调研基本情况

福开国航远洋运输（集团）股份有限公司（以下简称“公司”）于2026年4月1日参与由东吴证券举办的2025年报事迹疏浚会，罗致了包括东吴证券、国联民生证券、东北证券、国泰海通证券、联储证券在内的5家机构调研。公司董事会布告何志强先生出席并与机构投资者就公司狡计情况、行业趋势等问题进行疏浚。本次投资者探究动作类别为“其他”。

中枢调研重点解读

新船托付强化特种运输能力，节能环保上风权贵

公司2026年一季度已托付2艘63500载重吨带重吊外贸散货船。该船型为公司新建的新式散货船，交融平凡散货船装载能力与重吊船特种功课上风，在适货范围、运营效果、航路适配及节能环保方面具备竞争力。每船搭载4台30吨级克令吊及合手斗树立，可承洗尘电部件等非标、超大件货色运输，自装自卸能力强，能解脱对口岸设备的依赖。同期，该船型油耗更低、经济性更优，是安全高效、低碳环保的散货船型。

内贸业务毛利率同比大幅提高至15.47%，多重身分驱动增长

据2025年年报败露，公司内贸业务毛利率同比大幅提高至15.47%，中枢驱起程分包括：

一是2025年国内沿海散货运输市蚁集座回暖，中国沿海煤炭运价指数（CBCFI）年平均值同比高涨13.1%，内贸干散货中枢货种（煤炭、铁矿石、食粮）需求韧性较强，为运价提供相沿；

二是公司计策适配市集，将更多优质运力投向运价更具上风的内贸航路，内贸运力投放强度提高；

三是内贸航路平均运距相对褂讪，燃油破费、口岸用度等可控资本占比裁汰，重复公司锁定燃油价钱策略，金宝博灵验对冲燃油价钱波动风险。

甲醇双燃料船行将托付，交接油价高涨与绿色转型需求

针对面前海外油价连续高涨带来的燃料资本压力，公司2026年将要托付的4艘实装甲醇双燃料主机能源船舶，契合行业绿色发展趋势。海外海事组织明确2050年海外海运净零排放主见，甲醇减排推崇更优，是航运业零排放的理思选拔，该船型将成为公司在行业中的竞争上风。

2026年聚焦“六五计策”开局，干散货市集需求存结构性亮点

2026年是公司树立二十五周年及“六五计策”开局之年，公司将全面股东年度狡计主见落地。关于干散货航运市集，人人孤独海事征询机构德路里（Drewry）预测，2026年人人铝土矿出口量同比增长8.6%，南好意思大豆2025—2026年度产量预测达1.78亿吨，成为干散货需求端的中枢结构性增长亮点。尽管需存眷新船聚合托付对运价的潜在压制作用，但合座来看，2026年干散货市集将在更感性环境中开动，需求端存在结构性增长亮点，运价具备和煦开荒基础。

公司教唆金宝博，2026年狡计事迹存在不细目性，上述预期不组成事迹答允，敬请投资者留心投资风险。

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